30.11.06
-private banks performance : Seit Januar misst und vergleicht der FTSE Private Banking Index die in Kundenportfolios erzielte Rendite. Der Index wird von den teilnehmenden Banken vor allem als Konkurrenzvergleich genutzt
-adobe
-nomura up 3% FROM ITS BOTTOM, FINANCIALS AGAIN ON THE RADAR SCREEN
-MECHEL GOOD RESULTS
-AUD UP 0.786
28.11.06.
swiss market , overweight telecoms and households. swisscom , voegele and valora . switch into usd equity ?
see chinese cement sector , consolidation, market share expansion, similar story to india in 90s. favortie stock: anhui conch,tp hkd 30
UFJ, tp JPY200000
27.11.06
georg fischer , dbank chf 800
uk, credit defaults fear , expect rates rise
novartis results 28.11.06
china unicome, mobile operator
china telecom , upgarded by c.n to hkd 4.5
newron , when is the ipo taking place ?
zueblin, high dividend, 50cts =4.6%, stock price below its book value.
swissfirst, serious problems, big speculative buy
-etwa Doosan Heavy, Hyflux, NWS Holdings und Organo ( china environment stocks)
Verordnung zum neuen Kollektivanlagengeset-Neue Impulse fUr Fondsplatz ( see article , new swiss law on funds , min invest 2mio but how many investors?
comments : everybody positive , growth is on, except for usd falling given a disocunted cut in i rates. this ahs caused a shock. let's see what is next. yet there are some bulls on usd since eur growth is fake . the scenario of late 20th c. ealy 21st c. is ruled out, where rates loom over 6% , hence no hard landing expected. ......28.11.06 but what if the hard landing is caused by a sharp drop in the usd ???? provoking inflation and forcing the central bank to tigthen rates ..... how long would such scenario take ?
favorites in ch : holcim, swissre
-on china :
Die staatliche Umweltschutzbehörde bestätigte diese Woche, dass sich die Umweltsituation in China in den ersten neun Monaten des Jahres weiter verschlechtert hat. Die boomende Wirtschaft hat zu einer Erhöhung des Schwefeldioxidausstosses geführt. Regionalregierungen messen dem Umweltschutz jedoch keine besondere Bedeutung zu und richten statt dessen ihre Politik auf Wirtschaftswachstum aus. Die Luft ist in rund 20% der chinesischen Grossstädte ernsthaft verschmutzt. In Peking hat die Luftverunreinigung ein neues Rekordniveau erreicht. Auch die Wassersituation bleibt wegen Knappheit und starker Verschmutzung Besorgnis erregend. Mit Blick auf die olympischen Spiele muss die Regierung nun rigide Massnahmen einführen und weitreichende Investitionen beschliessen. Nur so kann sie verhindern, dass die Umweltsituation zur grossen Blamage wird. Eine Reihe asiatischer Titel sollten von diesen Investitionen profitieren. Dazu zählen etwa Doosan Heavy, Hyflux, NWS Holdings und Organo.HSBC Guyerzeller Bank
-on real estate investments: Für mich ist die Prämie oder der Discount nur eine Richtgrösse, um einen Überblick zu bekommen, wie eine Gesellschaft positioniert ist. Zur Bewertung müssen die aus dem operativen Geschäft berechneten Kennzahlen herangezogen werden. Aber selbst da darf man sich nicht blenden lassen. Wenn Züblin eine operative Eigenkapitalrendite auf Jahresbasis von 8,2% ausweist, dann steht dem die Eigenkapitalquote von 26% gegenüber. Als konservativer Immobilienanleger wäre mir eine Warteck Invest mit nur 5,5% Eigenkapitalrendite, aber 60% Eigenkapital lieber.
-backwardation , cotango in commodities , see spreads btw short and long curve to be exploited by selling long end and buying short end curve in the backwardation configuration, thus enhancing a profit.
-commodity indices will likely show disparate trends in the coming year as well. We therefore continue
to recommend that investors reduce their positions in commodity indices and concentrate more on specific commodity investments or individual commodity classes.
we are maintaining our medium-term outlook for base metals ( lead , zinc , copper) since the price correction in recent days was indeed likely attributable primarily to profit-taking, and the inventory
levels of most metals are still extremely tight.Although the cooldown in global economic growth continues to pose a risk factor for industrial metals, the extremely tight inventories and resulting limited availability should prevent any declines in prices of 20% and more from the current levels. Historically, base metals prices have always reacted strongly to any slowdowns in economic growth. Accordingly, we have seen a significant deceleration in growth in metals prices in recent continue to weaken until such time that the expected reacceleration of global economic growth emerges in the spring of 2007. In light of the tight inventory levels, however, we do not anticipate any negative growth in prices, but rather expect to see a consolidation. Nevertheless, additional risks still loom over the copper
market in the near term. Copper prices have turned in an underperformance versus other base metals in past weeks. The poor trend in prices is attributable mainly to the fact that copper stocks have risen substantially recently – surging by roughly 25% just since the beginning of September – due to sales executed by China’s State Reserve Bureau (SRB). Although the amount of registered copper inventories still covers merely a few days of worldwide demand, the surge has weighed on the trend in prices. Market sentiment toward the copper sector also remains dampened. Speculative net short positions held in the copper market have, accordingly, hit new record highs in recent weeks. So copper prices should rather remain under pressure for some time to come. However, we believe that copper prices will reap rewards again just as soon as China’s State Reserve Bureau concludes it sales activities
and global economic growth re-accelerates in the spring of 2007.
22.11.06
smi at 9200 in 2007
fuw : tecan, newron
see artcile fuw brazil,latam
Mexico....Bauunternehmens ICA sowie Urbi und Ara. Merrill Lynch hat die Aktienempfehlung für Ara vor kurzem von «Neutral» auf «Kaufen» erhöht, weil es sich um das «attraktivste Bauunternehmen Lateinamerikas» handle.
Reit/Deutschland
Für den Finanzplatz Deutschland sind Reit auch deshalb wichtig, weil sie in mehreren europäischen Staaten längst Einzug gehalten haben und 2007 auch in Grossbritannien eingeführt werden. Am deutschen Aktienmarkt wird es zu einer Belebung kommen: Gemäss dem Gesetzentwurf ist für Reit eine Börsennotiz vorgeschrieben, spätestens drei Jahre nach Gründung oder Umwandlung. In den Aktienkursen der bestehenden Immobiliengesellschaften ist aber bereits viel Fantasie vorweggenommen......
Die Einführung von Real Estate Investment Trusts (Reit) in Deutschland und Grossbritannien per 2007 bestätigen einen weltweiten Trend: Immobilienbestände an die Börse bringen und handelbar machen..... Gemäss der Fondsgesellschaft Fidelity sind derzeit nur 8% der Gewerbeimmobilien über Aktiengesellschaften handelbar, der Rest liegt in privaten Händen. Fidelity-Fondsmanager Steven Buller erklärte in einem deutschen Branchenmagazin, das Verhältnis verschiebe sich nun, da mehr und mehr Immobilien aus dem Bestand von Privatpersonen, Unternehmen und Obligationenfonds in Reit überführt würden. Die Einführung von Reit.....Deutsche Immobilienaktien haben viel Reit-Fantasie bereits vorweggenommen. Als Investor aus der Schweiz gibt es – auch wegen des Währungsrisikos – keinen Grund, jetzt auf den deutschen Reit-Trend aufzuspringen, zumal es attraktive Möglichkeiten im Inland gibt. Dazu zählen Züblin (die an der Reit-Entwicklung in Deutschland partizipieren wird), falls das Unternehmen mit seinem für diese Woche angekündigten Zwischenbericht nicht enttäuscht.BA
taiwan / asia / cs
2409 tt au optronics
2891 tt china trust financial
2330 tt tsmt
Monday, November 20, 2006
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